四川煤矿停产主要对焦煤市场供应有直接影响

　　安监总局文件明确规定，受灾情影响的各类生产企业，特别是煤矿、化工厂、油气井等生产经营单位，要立即停产撤人，在灾情解除前不可贸然组织生产作业。此举将使四川省内煤炭生产基本处于停滞状态，由于区内无主营煤炭业务的上市公司，因此直接影响较小。尽管部分煤炭用户发布了地震对经营无影响公告，但煤炭供应的恢复时间和进度依然值得观察。

　　从地理位置上看，产煤大省中山西和陕西两省与四川相距较近。但陕西煤炭资源主要集中在陕北地区，陕南煤田主要以地方国有和乡镇煤矿为主，煤种以贫、瘦煤为主。而靠近四川地区的晋西南地区主产焦煤、气煤和优质无烟煤，若因安全原因导致煤矿减产或停产，将直接加剧目前炼焦煤市场的紧张局面。而该区域动力煤主要集中在陕北和山西北部地区，从常理上判断由于离震源较远，影响应该不大。

　　我们无法左右安全监督管理政策的可能走向，且由于数据获取等多方面的原因，我们甚至无法量化更严格的安全政策对煤炭行业的具体影响，我们的目的仅仅在于提示投资者关注地震对相关高安全敏感度行业的后续影响，并在相关政策预期兑现后继续关注西山煤电、金牛能源、潞安环能和国阳新能的投资机会。